【明報專訊】今年第二季以來，內地新舊經濟表現進一步分化，人工智能（AI）、半導體、工業機械人等新興領域產出和投資增長持續，帶動整體工業、出口貿易表現亮麗，惟房地產、勞動密集的製造業等傳統行業則相對落後；新舊經濟分化同時見諸出口數據。大行認為，增長強勁行業大多集中於資本密集型行業，外溢至內地勞動市場的幫助有限，AI發展同時有取代就業崗位的風險，或令持續偏弱的消費信心進一步減弱。
明報記者 歐陽偉昉
今年上半年，內地高技術製造業的工業增加值按年上升13.3%，增速高於整體的5.4%。受國內外AI投資熱潮帶動，集成電路製造上半年增加值按年增長67.3%，同期工業和服務機械人產量按年則分別增長28%和11.9%（見圖1）。新舊經濟分化，亦見於今年增長強勁的出口。上半年與AI相關的集成電路、自動數據設備，以美元計算的出口總額按年分別上升96.1%和41.3%，整體高新技術產品出口總額增39.6%。
勞動密集製造業表現滯後
巴克萊表示，佔總出口15%的低技術及勞動密集型行業表現滯後，鞋類與玩具同期出口總額按年分別下跌8.6%和11.3%，紡織品和家用消費品等傳統產業，面臨價格及盈利下跌壓力。
該行續指出，現時出口強勁商品主要集中在資本密集型，即生產過程對資本、技術的投入高於勞動力的產業，對本地勞工市場的正面溢出效應相當有限，因此即使出口表現強勁，亦難以轉化為家庭收入，推動消費快速復蘇，為內需持續疲弱的原因。
花旗：影響大學畢業生就業
高科技行業需要高技術和管理能力的專業人士，創造職位數目不如勞動密集傳統行業，而且AI自動化更會替代初級職位，影響消費復蘇。花旗報告估算，約有7030萬個工作崗位有可能被取代，就業市場惡化或進一步壓低在持續低迷的消費者信心，自2022年4月以來，消費者信心指數已持續低於100的強弱分界線（見圖2）。雖然就業取代風險尚未實質顯現，不過隨AI應用逐漸普及，取代效應特別在新增招聘開始顯現，影響大學畢業生。該行認為，新經濟對舊經濟整體溢出效應有限，只能為內需產生零星提振作用。
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高盛：AI導致失業後 房價續跌
高盛報告則指出，內地市場競爭激烈，不少公司利潤率下降，內地僱主或較美國同業更有意願使用AI取代勞動力，以保持競爭力，若AI應用太快普及，或對本已疲弱的勞動市場帶來額外壓力，推遲房地產市場和家庭消費的復蘇。從網上招聘數據顯示，初級職位增長表現落後於整體就業市場。內地房地產市場自2021年開始下行，國際經驗顯示樓價可在下跌6至7年後見底，該行稱若AI應用導致顯著失業，收入停滯或影響租金收入，將進一步引發房價下調。
高校畢業季將至 料青年失業率上升
據最新數據，今年5月16至24歲青年失業率為15.6%，高於整體城鎮失業率的5%，相對去年同期為14.5%。高盛稱隨着高校畢業季，7月到8月可能再度上升。清華大學中國經濟思想與實踐研究院院長李稻葵月初表示，計及過去兩年求職受挫而未納入統計的勞動人口，測算目前廣義失業率為10.2%，長期受挫的失業人口約2400萬，其中1300萬是16歲到24歲的青年。
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